السندات الخضراء: نمو إسبانيا في التمويل المستدام

السندات الخضراء اكتسبت هذه القروض شعبية في السنوات الأخيرة كأداة رئيسية لتمويل المشاريع المستدامة ومكافحة تغير المناخ. يتم إصدار هذه السندات الائتمانية من قبل الحكومات والشركات الخاصة والمؤسسات المالية الأخرى بهدف جمع الأموال حصريًا للمشاريع التي تولد فوائد بيئية، مثل الاستثمار في الطاقة المتجددة، وكفاءة الطاقة، أو تحسين وسائل النقل العام.

إسبانيا وإمكاناتها في إصدار السندات الخضراء

كانت إسبانيا دولة ذات إمكانات عالية لإصدار السندات الخضراء. على مدى السنوات القليلة الماضية، زادت البلاد من انبعاثاتها بشكل كبير، مما ساهم في تمويل المشاريع الخضراء العامة والخاصة. ووفقا للبيانات الأخيرة، خصص المصدرون الإسبان ما مجموعه 2023 مليون يورو في السندات الخضراء في عام 15.313، مما يضع إسبانيا في المرتبة الرابعة بين أكبر مصدر في الاتحاد الأوروبي لهذا النوع من الأصول.

ومن بين الجهات الرئيسية التي شاركت في إصدار السندات الخضراء شركات كبيرة مثل ايبردرولا, تليفونيكا والكيانات المالية مثل BBVA y CaixaBank. وفي يناير 2023، أصدرت شركة Telefónica سندات خضراء بقيمة 1.750 مليون يورو، في حين أصدرت BBVA 1.000 مليون يورو في مارس من نفس العام.

تم إصدار أول سندات خضراء سيادية لإسبانيا في سبتمبر 2021 بقيمة 5.000 مليارات يورو. وقد تجاوزت هذه العملية التوقعات حيث بلغ الطلب أكثر من 60.000 ألف مليون يورو، مما يدل على اهتمام المستثمرين بهذا النوع من الأصول. وفقا ل المرصد الإسباني للتمويل المستدام (Ofiso)وصلت قيمة سوق السندات المستدامة في إسبانيا إلى 17.000 ألف مليون يورو في الأشهر الأولى من عام 2024.

النمو العالمي للسندات الخضراء

منذ أن تعاون البنك الدولي والبنك السويدي SEB في عام 2007 لإصدار أول سند أخضر، تزايد قبوله بشكل كبير. وفي عام 2023، تجاوزت إصدارات السندات الخضراء العالمية 590.000 مليار دولار، بزيادة قدرها 15% عن العام السابق. وكان هذا النمو مدفوعًا بتزايد الطلب على الاستثمارات المتوافقة مع أهداف الاستدامة والانتقال إلى اقتصاد منخفض الكربون.

وتتصدر الصين حاليا سوق الديون الخضراء العالمية، بإصدارات تتجاوز 83.000 مليار دولار في عام 2023. وعلى المستوى الأوروبي، لا تزال ألمانيا وفرنسا اللاعبين الرئيسيين إلى جانب إسبانيا، التي عززت مكانتها باعتبارها واحدة من أكبر مصدري الديون الخضراء. السندات الخضراء في المنطقة.

كيف تعمل السندات الخضراء؟

أحد الفروق الرئيسية بين السندات الخضراء بالمقارنة مع الأدوات المالية الأخرى، يجب تخصيص الأموال المجمعة على وجه التحديد للمشاريع المستدامة أو البيئية. وقد يشمل ذلك مشاريع التخفيف من تغير المناخ، وكفاءة الطاقة، والنقل النظيف، والحفاظ على التنوع البيولوجي، والحد من انبعاثات الغازات الدفيئة.

يتعين على مصدري السندات الخضراء الالتزام بالمتطلبات مبادئ السندات الخضراء (GBP)، وهي عبارة عن مجموعة من المبادئ التوجيهية الطوعية التي وضعتها الرابطة الدولية لسوق المال (اي سي ام ايه). والركائز الأساسية الأربعة لهذه المبادئ هي:

• استخدام الأموال: يجب أن تذهب الأموال فقط إلى المشاريع التي توفر فوائد بيئية واضحة وقابلة للقياس، مثل الطاقة المتجددة أو النقل المستدام.
• تقييم واختيار المشروع: يجب أن تكون عملية اختيار المشروع مفصلة، ​​بما يضمن استيفائه للمعايير الخضراء.
• إدارة الصندوق: يجب إدارة الأموال بطريقة واضحة وشفافة، مع الحفاظ دائمًا على إمكانية تتبع الاستثمارات.
• معلومات: يجب على المصدرين تقديم تقارير دورية عن استخدام الأموال وتأثير المشاريع الممولة، بما يضمن الشفافية مع المستثمرين.

في سياق الاتحاد الأوروبي، يجب أن تتماشى السندات الخضراء مع التصنيف الأخضر الأوروبي الذي يحدد ويصنف الأنشطة المستدامة. وبحسب الدراسات، فإن السندات الخضراء التي تصدرها الشركات تتمتع بقدر أكبر من التوافق مع هذا التصنيف، إذ تصل إلى 59%، مقارنة بالسندات السيادية (31%).

دور السندات الخضراء في التحول البيئي

يعد الإصدار المتزايد للسندات الخضراء أحد أدوات التمويل الرئيسية لصندوق النقد الدولي التحول إلى اقتصاد منخفض الكربون. يعد الدعم المالي للمشاريع التي تعزز الاستدامة أمرًا أساسيًا لتحقيق أهداف البرنامج اتفاق باريس و أهداف التنمية المستدامة (SDG).

وفي إسبانيا، كانت صناديق السندات الخضراء أساسية لتعزيز قطاعات مثل النقل المستدام. ومنذ عام 2012، حصل هذا القطاع على أكثر من 43% من الاستثمارات الموجهة للمشاريع المستدامة، مما أدى إلى مضاعفة الاستثمار في الطاقة المتجددة ثلاث مرات.

وسيكون التعاون بين القطاعين العام والخاص حاسما لمواصلة تسريع هذا الاتجاه. ولا تسمح السندات الخضراء للشركات والحكومات بتمويل خطط الاستدامة الخاصة بها فحسب، بل تساهم أيضا في تحسين المؤشرات الاجتماعية والبيئية العالمية. وفي المستقبل القريب، من المتوقع أن يستمر نمو هذا السوق في الزيادة، سواء في إسبانيا أو في بقية العالم.

وقد أثبت إصدار السندات الخضراء أنه أداة فعالة لتوجيه الموارد نحو المشاريع الخضراء وتعزيز الشفافية في إدارة الأموال. وبدعم من المستثمرين والدعم التنظيمي، لدى إسبانيا مجال واسع لمواصلة زيادة مشاركتها في سوق السندات الخضراء العالمية.